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　粉飾をすると不良資産が増えます。
　ところが粉飾をした翌年度に、役員報酬の減額や実際の業績回復等によって、相当額の利益を計上できる状況になると、今度は不良資産を費用化して、利益を圧縮することになります。
　不良資産を温存したまま、わざわざ相当額の利益を計上しても、法人税等の負担が大きくなるだけでもったいないと、多くの社長は考えるからです。

　ですから、儲かったり損をしたりが繰り返される会社の場合には、損をした際に粉飾をして、儲かったときに粉飾を取り崩して、結果として毎期少額の利益を計上するケースが非常に目立ちます。
　粉飾の結果として発生する不良資産は、増えたり減ったりします。
　（税法上は、粉飾により発生した不良資産を取り崩しても、その分は取り崩した期の損金にはできないのですが、実務的には損金扱いしている事例をよく見かけます。）

　たとえば、５００万円の損をした年度には500万円程度の粉飾をして僅かな黒字決算を組み、翌年に500万円だけ利益がでると、今度は前年度に粉飾した500万円を取り崩して費用化し、僅かの黒字決算を組む。
　結果として、粉飾で発生した不良資産は、５００万円からゼロに戻ります。

　さらに翌年度５００万円の損をすると、再度５００万円程度の粉飾をして僅かな黒字決算を組み、その翌年度に５００万円の利益が出ると、再度粉飾を全額取り崩して、同じく僅かな黒字決算を組む。
　結果として、粉飾によって発生する不良資産は、５００万円に膨らんだ後にゼロに戻っています。

　会社の本来の業績としては、赤字５００万円と黒字５００万円が交互に訪れたとしても、毎期の決算書は常に僅かの黒字決算を作成する。
　その裏で不良資産を増やしたり減らしたりしている。
　これが、儲かったり損をしたりしている中小企業で、よく見られる決算書のパターンです。

　このような粉飾決算は、見つけることが非常に困難です。
　しかし、見つけることができなくても、大きな問題ではありません。
　なぜなら不良資産が大きく増えていかないということは、赤字の時があったとしても、その赤字に相当す
る黒字を計上した決算期もあるという証拠ですので、結局チャラになるからです。

　　赤字５００万円→黒字５００万円→赤字５００万円→黒字５００万円
という業績を
　　若干の黒字→若干の黒字→若干の黒字→若干の黒字
と勘違いしても、利益の平均値で見れば同じことです。
　この程度の勘違いでは、財務分析の結果を大きく間違えるようなことにはなりません。

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